Διαφορά μεταξύ σημείωσης, ομόλογου, ομολογιακού και εμπορικού χαρτιού
Το χρέος βρωμάει - εκτός αν είσαι αυτός που συγκεντρώνει τις πληρωμές, οπότε το χρέος μπορεί να είναι μια σταθερή πηγή εισοδήματος. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι άνθρωποι προσθέτουν χρεόγραφα σε χαρτοφυλάκια επενδύσεων τους. Μπορείτε επίσης, αλλά θα πρέπει να έχετε μια κατανόηση των όρων που παίρνουν πέταξαν σε αγορές χρεών, όπως σημειώσεις, ομόλογα, χρεόγραφα και εμπορικά χαρτιά.
Τι είναι τα ομόλογα;
Οι αγορές χρεών συχνά ονομάζονται "αγορές ομολόγων". Όταν αγοράζετε ένα ομόλογο, δανείζετε χρήματα σε έναν οργανισμό όπως μια εταιρεία ή μια κυβέρνηση. Το δάνειο είναι μια γραπτή υπόσχεση από το ίδρυμα που δανείζεται τα χρήματα για την αποπληρωμή του δανείου σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία, που ονομάζεται ημερομηνία λήξης. Συνήθως, ένα ομολογιακό δάνειο περιλαμβάνει επίσης την υπόσχεση καταβολής τόκων σε τακτικές δόσεις - στις περισσότερες περιπτώσεις, κάθε έξι μήνες ή μία φορά το χρόνο.
Τι σημειώσεις;
Οι σημειώσεις και οι δεσμοί είναι σχεδόν δύο γεύσεις του ίδιου πράγματος. Και οι δύο υπόσχονται να επιστρέψουν τα δανειακά χρήματα, και και τα δύο θα πληρώσουν συνήθως τόκους. Η διάκριση είναι ότι ένα σημείωμα έχει μικρότερη διάρκεια από ένα ομόλογο. Πόσο μικρότερο εξαρτάται από τον εκδότη.
Για δημοτικούς τίτλους - αυτούς που εκδίδονται από πόλεις και κράτη - οι "σημειώσεις" γενικά ορίζονται ως εκείνες που ωριμάζουν σε ένα έτος ή λιγότερο. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ ορίζει ένα σημείωμα του Δημοσίου ως ασφάλεια με διάρκεια δύο έως 10 έτη. οτιδήποτε άλλο πέρα από αυτό είναι ένα ομολογιακό δάνειο, και οτιδήποτε μικρότερο είναι ένα νομοσχέδιο του Δημοσίου ή "νομοσχέδιο". Τα εταιρικά χαρτονομίσματα ταξινομούνται γενικά σε βραχυπρόθεσμα δάνεια με διάρκεια μέχρι πέντε έτη, μεσοπρόθεσμα, με διάρκεια πέντε ετών έως 12 και μακροπρόθεσμα δάνεια με διάρκεια μεγαλύτερο των 12 ετών.
Τι είναι τα ομόλογα;
Έτσι τώρα έχετε ένα ομόλογο ή ένα σημείωμα που λέει ότι πρόκειται να πάρετε χρήματα από τον εκδότη. Ίσως αναρωτιέστε πού θα προέρχονται τα χρήματα - καλή ερώτηση. Μερικές φορές, τα ομόλογα είναι "ομόλογα εφοδιασμού", που σημαίνει ότι τα χρήματα θα προέρχονται από τα έσοδα που παράγονται από το ίδιο το έργο που έχουν καταβάλει τα ομόλογα. Με τίτλους που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού, τα χρήματα ενδέχεται να προέρχονται από πληρωμές για καταναλωτικά δάνεια.
Αλλά σε πολλές περιπτώσεις, τα χρεόγραφα δεν υποστηρίζονται από τίποτα εκτός από την υπόσχεση του εκδότη να πληρώσει. Είναι ακάλυπτο χρέος, που σημαίνει ότι δεν υπάρχει εγγύηση πίσω τους. Τα ακάλυπά ομόλογα και οι σημειώσεις ονομάζονται "ομολογίες".
Τι είναι το εμπορικό χαρτί;
Οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα και νόμισμα για να πληρώσουν για συγκεκριμένα έργα, όπως μεγάλες επενδύσεις κεφαλαίου ή αναδιαρθρώσεις χρεών. Αλλά μερικές φορές οι εταιρείες χρειάζονται βραχυπρόθεσμη έγχυση μετρητών για να αγοράσουν αποθέματα ή να καλύψουν τακτικές διακυμάνσεις των ταμειακών ροών και προτιμούν να μην πρέπει να περάσουν από τα στεφάνια που απαιτούν οι τράπεζες και οι κανονισμοί της αγοράς ομολόγων.
Αυτό είναι όπου έρχεται το "εμπορικό χαρτί". Πρόκειται για εξαιρετικά βραχυπρόθεσμες σημειώσεις με λήξεις εννέα μηνών ή λιγότερο - συχνά πολύ λιγότερες. Αν οι επενδύσεις σας περιλαμβάνουν κεφάλαια "χρηματαγοράς", μπορεί να έχετε αρκετά χρήματα συνδεδεμένα με εμπορικό χαρτί.
Κίνδυνοι και επιστροφές
Οι αποδόσεις που λογικά αναμένετε να λάβετε από επενδύσεις σε χρεόγραφα ποικίλλουν ανάλογα με τον κίνδυνο που λαμβάνετε. Όσο μεγαλύτερος ο κίνδυνος, τόσο μεγαλύτερη απόδοση θα πρέπει να αναμένετε. Οι οργανισμοί αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας αξιολογούν πόσο πιθανό είναι οι εκδότες να μην εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους και να τους εκχωρήσουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας που κυμαίνονται από τις βαθμολογίες τριπλής-Α, τις καλύτερες έως τις "ανεπιθύμητες". Ο κίνδυνος επίσης αυξάνεται με την ωριμότητα. Όσο μεγαλύτερη είναι η αναμονή έως την ωριμότητα, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος - όχι μόνο επειδή κάτι μπορεί να συμβεί που προκαλεί την αδυναμία του εκδότη, αλλά και επειδή έχετε τα χρήματά σας δεμένα και δεν μπορείτε να εκμεταλλευτείτε άλλες ευκαιρίες.
Το εμπορικό χαρτί προσφέρει χαμηλότερη απόδοση από τα δύο χρόνια, τα οποία πληρώνουν λιγότερο από τα μακροπρόθεσμα ομόλογα. Αλλά ακόμη και τα «χωρίς κίνδυνο» χρεόγραφα του αμερικανικού Δημοσίου πρέπει να αποζημιώνουν τους επενδυτές για τη σύνδεση των χρημάτων τους.
