Πώς να υπολογίσετε τα Μετατρέψιμα Ομόλογα
Ένα μετατρέψιμο ομόλογο είναι ένα μίγμα μεταξύ ενός εταιρικού ομόλογου και ενός δικαιώματος αγοράς μετοχών. Θα καταβάλει τόκο σαν ομολογία, αλλά έχετε την επιλογή να το ανταλλάξετε για ένα ορισμένο αριθμό μετοχών της εταιρείας. Εάν είστε ελκυσμένοι σε ασφαλέστερες επενδύσεις, αλλά επιθυμείτε ακόμα να κερδίσετε λίγα κεφάλαια, τα μετατρέψιμα ομόλογα μπορεί να είναι ελκυστικά.
Μια ασφαλέστερη επένδυση
Οι εταιρείες εκδίδουν μετατρέψιμες ομολογίες, διαθέσιμες στους επενδυτές, οι οποίοι καταβάλλουν τόκους σε τακτά χρονικά διαστήματα. Εσείς, ως επενδυτής, μπορείτε να μετατρέψετε κάποιες από τις συμμετοχές σας σε μετοχές. Αλλά τα αποθέματά σας δεν είναι τόσο ευάλωτα στις διακυμάνσεις της αγοράς όπως τα τυπικά μερίδια μετοχών. Εάν ένα απόθεμα χάνει αξία, η επένδυσή σας θα είναι ασφαλέστερη. Τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι σαν ένα υβρίδιο μεταξύ μιας επένδυσης σταθερού εισοδήματος και μιας παραδοσιακής μετοχικής επένδυσης.
Τα μετατρέψιμα ομόλογα, σε αντίθεση με τα πιο συνηθισμένα μετοχικά μερίδια, έχουν μια ελάχιστη αξία. Εάν η αξία αποθεμάτων του μετατρέψιμου ομολόγου σας μειωθεί, δεν θα μπορείτε να μετατρέψετε το ομολογιακό απόθεμα. Όμως, το κέρδος σας θα εξακολουθήσει να είναι η απόδοση του ομολόγου. Θα λάβετε τον εντολέα σας σε συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης.
Εάν η εταιρεία στην οποία επενδύετε χρεοκοπεί, αυτή είναι η μοναδική φορά που το μετατρέψιμο ομόλογο μπορεί να προκαλέσει ζημιά.
Βασικά στοιχεία των Μετατρέψιμων Ομολόγων
Τα μετατρέψιμα ομόλογα έχουν σταθερά επιτόκια και ονομαστικές αξίες. Το επιτόκιο τοκομεριδίου είναι η απόδοση που καταβάλλεται από σταθερό εισόδημα. Η ονομαστική αξία είναι η ονομαστική αξία ενός ομολόγου.
Ο λόγος μετατροπής είναι ο αριθμός των μετοχών που λαμβάνετε ως επενδυτής εάν κάνετε μια μετατροπή. Μπορείτε να επιλέξετε να μετατρέψετε ένα μετατρέψιμο ομόλογο σε μετοχές ή μπορεί να έχετε υποχρεωτικά μετατρέψιμα ομόλογα τα οποία μετατρέπονται σε κοινές μετοχές κατά τη λήξη του ομολόγου.
Ο λόγος μετατροπής είναι ο αριθμός των μετοχών του κοινού μετοχικού κεφαλαίου που μπορεί να μετατραπεί σε ένα ομολογιακό δάνειο. Ο λόγος 10-προς-έναν, για παράδειγμα, σημαίνει ότι ένας δεσμός μπορεί να μετατραπεί σε μετοχές 10 του αποθέματος.
Έτσι εάν έχετε ένα μετατρέψιμο ομόλογο πέντε ετών με ονομαστική αξία $ 1,000 και ένα κουπόνι ή απόδοση 5 τοις εκατό, ο λόγος μετατροπής, δηλαδή ο αριθμός των μετοχών που λαμβάνετε κατά την άσκηση της επιλογής μετατροπής, είναι 25.
Κατανόηση της τιμής μετατροπής
Η τιμή μετατροπής είναι ο αριθμός των μετατρέψιμων μετοχών που ισούται με την ονομαστική αξία ή την ονομαστική αξία του ομολόγου.
Έτσι για το πενταετές μετατρέψιμο ομολογιακό μας με την ονομαστική τιμή $ 1,000 και την απόδοση 5 ή το ποσοστό, σημαίνει ότι η τιμή μετατροπής είναι $ 40 ανά μετοχή ή $ 1,000 διαιρούμενη με 25. Εάν κρατάτε το μετατρέψιμο ομόλογο για τρία χρόνια και λαμβάνετε $ 50 σε έσοδα κάθε χρόνο και το απόθεμα διαπραγματεύεται στα $ 60 ανά μετοχή, η απόδοση σας θα αυξηθεί επίσης. Εάν μετατρέψετε το ομολογιακό και λάβετε μετοχές 25 των μετοχών σε $ 60 ανά μετοχή, τα μετατρέψιμα ομόλογα σας θα έχουν συνολική αξία $ 1,500.
Εάν η αξία του αποθέματος πέσει σε $ 25 αντί να ανέλθει σε $ 60, θα διατηρήσετε το ομόλογο μέχρι να ωριμάσει σε πέντε χρόνια. Θα λάβετε $ 250 στα έσοδα κατά τη διάρκεια αυτής της πενταετούς περιόδου. Και θα λάβετε το $ 1,000 σας πίσω από την ωριμότητα του ομολόγου.
Όταν εκδίδονται μετατρέψιμα ομόλογα, η τιμή του αποθέματος είναι συνήθως μικρότερη από την τιμή μετατροπής. Το ποσό που η τιμή μετατροπής υπερβαίνει την τιμή της μετοχής ονομάζεται πριμοδότηση μετατροπής.
Περισσότερα σαν αποθέματα
Η απόδοση των μετατρέψιμων ομολόγων συσχετίζεται συνήθως με τα αποθέματα και όχι με τα υψηλής ποιότητας ομόλογα.
Αν έχετε ομολογία $ 1,000, μετατρέψιμο σε μετοχές 50 των μετοχών, η τιμή μετατροπής είναι $ 1,000 διαιρούμενη με 50 ή $ 20 ανά μετοχή. Εάν η τιμή της μετοχής είναι κάτω από $ 20, η επένδυσή σας λειτουργεί περισσότερο σαν ομολογία. Εάν η τιμή της μετοχής είναι πάνω από $ 20, το απόθεμα θα έχει μεγαλύτερη αξία και η απόδοση ή η ισοτιμία σας θα αυξηθεί.
