Οι επιλογές είναι παράγωγα.
Ένα παράγωγο είναι μια χρηματοοικονομική ασφάλεια που χρησιμοποιείται από τους επενδυτές για να κερδοσκοπούν στην κατεύθυνση μιας αγοράς. Το παράγωγο όνομα χρησιμοποιείται για να περιγράψει μια ασφάλεια στην οποία η αξία προέρχεται από μια άλλη ασφάλεια. Για παράδειγμα, ένα παράγωγο απόθεμα θα επιτύχει κάποια από την αξία του από την τιμή ενός συγκεκριμένου αποθέματος. Αυτοί οι τύποι χρηματοπιστωτικών μέσων είναι συμβάσεις μεταξύ δύο μερών και διατιμώνται με βάση τις μεταβολές στο κλίμα των αγορών. Μια επιλογή είναι ένας τύπος παραγώγου.
Βασικά στοιχεία παραγώγων
Ένα παράγωγο είναι μια σύμβαση που διαπραγματεύεται σε ένα χρηματιστήριο, όπως το Chicago Mercantile Exchange, ή πάνω από το μετρητή. Για παράδειγμα, ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για το αργό πετρέλαιο διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης και αποτιμάται με βάση την τιμή του κηλιδωμένου αργού πετρελαίου. Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μεταξύ δύο μερών για την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία. Διακινούνται γενικά σε χρηματιστήρια, αλλά μπορούν επίσης να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στην αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών.
Βασικά στοιχεία επιλογών
Μια επιλογή είναι η σωστή - αλλά όχι η υποχρέωση - να αγοράζει ή να πωλεί μια ασφάλεια, όπως ένα απόθεμα, σε μια συγκεκριμένη τιμή, κατά ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών είναι συμβάσεις παραγώγων, των οποίων οι τιμές κυμαίνονται ανάλογα με την κίνηση της υποκείμενης τιμής των μετοχών. Οι επιλογές είναι μοναδικά παράγωγα δεδομένου ότι ισχύουν μόνο για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Η ημερομηνία λήξης μιας προτίμησης αναφέρεται ως η ημερομηνία λήξης, ενώ η τιμή στην οποία μπορεί να αγοραστεί ή να πωληθεί το απόθεμα είναι η τιμή προειδοποίησης.
Παράγωγα έναντι Επιλογών
Με λίγα λόγια, οι επιλογές είναι παράγωγα, αλλά τα παράγωγα δεν είναι απαραίτητα επιλογές. Οι τίτλοι παραγώγων περιλαμβάνουν δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συμβάσεις ανταλλαγής και προθεσμιακές συμβάσεις Χρησιμοποιούνται για να περιγράψουν ένα ευρύ φάσμα τίτλων, ενώ οι επιλογές έχουν πιο περιορισμένο ορισμό. Οι περισσότερες παράγωγες κινητές αξίες επιτρέπουν στους επενδυτές να χρησιμοποιούν μόχλευση, η οποία επιτρέπει στους επενδυτές να δανείζονται κεφάλαια για την αγορά παραγώγων. Αυτό μπορεί να βελτιώσει τις αποδόσεις, αλλά αυξάνει επίσης τον κίνδυνο σημαντικών ζημιών.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα των επιλογών
Ένα από τα βασικά συστατικά μιας επιλογής που το διακρίνει από άλλα παράγωγα είναι ότι ο αγοραστής στέκεται να χάσει μόνο το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για την αγορά του δικαιώματος προαίρεσης. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής πληρώσει $ 5 για την επιλογή αγοράς μετοχής ενός συγκεκριμένου αποθέματος που διατίθεται αυτήν τη στιγμή με $ 8 με τιμή χρέωσης $ 10 και η τιμή μετοχής δεν φτάσει την τιμή προειδοποίησης μέχρι την ημερομηνία λήξης, το $ 5 πληρώθηκε για την επιλογή. Ο πωλητής, από την άλλη πλευρά, μπορεί να αντιμετωπίσει σημαντικά μεγαλύτερο κίνδυνο. Εάν μια επιλογή αγοράς μετοχών όταν η τιμή μετοχής φτάσει στα $ 10 πωλείται για $ 5 και η τιμή του αποθέματος αυξάνεται από $ 8 σε $ 20, ο πωλητής έχει χάσει την ευκαιρία για πολύ υψηλότερο κέρδος από την πώληση της μετοχής. Είναι υποχρεωμένος να το πουλήσει για $ 10 παρά για $ 20.
